Οι εμπειρογνώμονες εμπορευμάτων της Standard Chartered υποστήριξαν ότι οι αγορές προεξοφλούν σοβαρά τους γεωπολιτικούς κινδύνους πιθανότατα λόγω της αδύναμης ζήτησης πετρελαίου τον Ιανουάριο.
Οι αναλυτές φαίνεται ότι είχαν δίκιο με τα τελευταία στοιχεία για τα παγκόσμια αποθέματα που δείχνουν ότι οι αγορές πετρελαίου είναι πιο σφιχτές από ό,τι αναμενόταν.
Ο πόλεμος Ισραήλ-Χαμάς μαίνεται εδώ και 130 ημέρες, με το Ισραήλ να αντιμετωπίζει σήμερα ισχυρές διεθνείς πιέσεις για να σταματήσει τους βομβαρδισμούς στη νότια πόλη Ράφα της Γάζας.
Ο Ισραηλινός πρωθυπουργός Μπέντζαμιν Νετανιάχου συνέχισε ωστόσο να αντιδρά, λέγοντας ότι η «ολοκληρωτική νίκη» είναι δυνατή στη Γάζα εντός μηνών. Ο Νετανιάχου διέταξε τα στρατεύματά του να προετοιμαστούν για εκτεταμένες χερσαίες επιχειρήσεις και ορκίστηκε να νικήσει τους ενόπλους της Χαμάς που κρύβονται στη Ράφα.
Οι αντάρτες Χούθι της Υεμένης συνέχισαν τις επιθέσεις εναντίον εμπορικών πλοίων στην Ερυθρά Θάλασσα παρά τις πολλαπλές αντεπιθέσεις του αμερικανικού και του βρετανικού πολεμικού ναυτικού. Πολλές ασφαλιστικές εταιρείες έχουν αρνηθεί να συνεργαστούν με πλοία που πλέουν στα ταραγμένα ύδατα, ενώ άλλες ασφαλιστικές εταιρείες πολέμου χρεώνουν τα πλοία που συνδέονται με αμερικανικές, βρετανικές και ισραηλινές εταιρείες με επιπλέον ασφάλιστρα πολεμικού κινδύνου έως και 50%.
Το τρέχον έτος έχει ονομαστεί «Έτος υπερ-εκλογών», καθώς οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ινδία, το Μεξικό και η Ινδονησία, μεταξύ άλλων χωρών, οδηγούνται στις κάλπες αργότερα μέσα στο έτος, αφού η Ταϊβάν και το Μπαγκλαντές έκαναν το ίδιο τον Ιανουάριο.
Η Ευρώπη θα πραγματοποιήσει επίσης εκλογές αυτό το καλοκαίρι με τους πολίτες των 27 χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης να ψηφίζουν για την ανάδειξη του νέου Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου.
Οι αμερικανικές εκλογές θα είναι από τις πιο προσεκτικά παρακολουθούμενες, με μια νίκη του Τραμπ να είναι πιθανό να ανατρέψει την εσωτερική και εξωτερική πολιτική των ΗΠΑ. Οι Ρεπουμπλικάνοι ήταν πάντα υπέρ των ορυκτών καυσίμων και ο Τραμπ ως πρόεδρος θα επιδιώξει πιθανότατα να ενισχύσει τον εγχώριο τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου, να επεκτείνει την πρόσβαση σε ομοσπονδιακές εκτάσεις και να μειώσει τους φόρους.
Αντίθετα, ο Τραμπ δεν έχει κρύψει ποτέ την περιφρόνησή του για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Έχει κατακεραυνώσει τον ιστορικό νόμο του Μπάιντεν για τη μείωση του πληθωρισμού, περιγράφοντάς τον ως τη «μεγαλύτερη αύξηση φόρων στην ιστορία» χάρη στις γενναιόδωρες επιδοτήσεις και τις φορολογικές ελαφρύνσεις για την καθαρή ενέργεια.
Τούτου λεχθέντος, ακόμη και ως πρόεδρος, ο Τραμπ είναι απίθανο να είναι σε θέση να ανατρέψει μονομερώς τον νόμο- ωστόσο, θα μπορούσε να καταστήσει «δυσκολότερη την εφαρμογή του», όπως επεσήμανε η Σάνον Ράινχαρτ, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην Threadneedle.
Μια δεύτερη θητεία του Μπάιντεν θα μπορούσε να τον δει να διπλασιάζει τις πολιτικές του υπέρ της καθαρής ενέργειας- ωστόσο, θα αντιμετωπίσει πιθανότατα ακόμη βαθύτερο νομοθετικό αδιέξοδο αν οι Ρεπουμπλικάνοι αποκτήσουν τον έλεγχο τουλάχιστον της μιας βουλής του Κογκρέσου.
Ο Μπάιντεν είναι πιθανό να ακολουθήσει ακόμη πιο επιθετικά τις πολιτικές για το κλίμα στην τελευταία του θητεία. Ωστόσο, σε αντίθεση με τις ευρέως διαδεδομένες προσδοκίες, έχει επισημανθεί στο παρελθόν ότι ο τομέας των ορυκτών καυσίμων έχει στην πραγματικότητα ευδοκιμήσει υπό τον Μπάιντεν με την παραγωγή πετρελαίου, φυσικού αερίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου στις ΗΠΑ να βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Εν τω μεταξύ, οι μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου έχουν συλλογικά διπλασιαστεί κατά τη διάρκεια της θητείας του Μπάιντεν, ενώ οι μετοχές καθαρής ενέργειας έχουν μειωθεί κατά 60%.
Όσον αφορά τους ρυθμιστικούς κινδύνους, την περασμένη εβδομάδα αναφέρθηκε ότι αναμένεται πως η μαζική ανάπτυξη του LNG στις Ηνωμένες Πολιτείες θα συνεχιστεί παρά το πρόσφατο πάγωμα των νέων έργων LNG από την κυβέρνηση Μπάιντεν.
Η Fitch Ratings προέβλεψε επίσης ότι η μεγάλη πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα του ΟΠΕΚ+, άνω των 5 εκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου, είναι πιθανό να αναχαιτίσει το ράλι των τιμών του πετρελαίου.
Η Wall Street είναι πραγματικά διχασμένη όσον αφορά τα θεμελιώδη στοιχεία του πετρελαίου. Πριν από μερικές εβδομάδες, η HSBC Global Research εξέδωσε μια προοπτική αρκετά παρόμοια με αυτή της Fitch, προβλέποντας ότι η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα του ΟΠΕΚ+ είναι αρκετά μεγάλη ώστε να διατηρήσει τις τιμές του αργού τύπου Brent σε ένα εύρος τιμών στα 75 δολάρια ανά βαρέλι έως 85 δολάρια ανά βαρέλι μεσοπρόθεσμα.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα του OPEC+ θα αυξηθεί στα 4,5 εκατ. βαρέλια ημερησίως στο τέλος του 2024, από 4,3 εκατ. βαρέλια ημερησίως στο τέλος του 2023, αρκετά ώστε να αμβλύνει τις αιχμές των τιμών. Επιπλέον, η HSBC επεσήμανε ότι οι περικοπές της παραγωγής του ΟΠΕΚ+ χάνουν το πλεονέκτημά τους κυρίως λόγω της αύξησης της παραγωγής από μη μέλη του ΟΠΕΚ, ιδίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η Standard Chartered αντέτεινε επισημαίνοντας ότι οι ΗΠΑ είναι απίθανο να επιτρέψουν στο Ιράν να συνεχίσει να αντλεί τόσο πολύ πετρέλαιο λόγω της υποστήριξής του προς τους αντιδυτικούς μαχητές και υποστήριξε επίσης ότι η αμερικανική παραγωγή πετρελαίου είναι πιθανότατα κοντά στην κορύφωσή της, προς το παρόν.
Η παραγωγή πετρελαίου του Ιράν έχει εκτοξευθεί σε περισσότερα από 3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως υπό τον Μπάιντεν από 2 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως υπό τον Τραμπ. Εν τω μεταξύ, η StanChart έχει προβλέψει πολύ μικρή πρόσθετη αύξηση της προσφοράς αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ κατά το τρέχον έτος, λέγοντας ότι η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί έντονα και θα γίνει ακόμη και αρνητική τον Δεκέμβριο του 2024 από πάνω από 1,2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (mb/d) τον Δεκέμβριο του 2023.
Ο ΟΠΕΚ έχει επίσης σταθμίσει και έχει προβλέψει ότι η αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου θα ξεπεράσει κατά πολύ την αύξηση της προσφοράς εκτός ΟΠΕΚ κατά τα επόμενα δύο χρόνια.
Ο ΟΠΕΚ προβλέπει ότι η αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης θα διαμορφωθεί στα 2,25 εκατ. βαρέλια/ημέρα το 2024 και στα 1,8 εκατ. βαρέλια/ημέρα το 2025, πολύ πάνω από την αύξηση της προσφοράς εκτός ΟΠΕΚ στα 1,34 εκατ. βαρέλια/ημέρα το 2024 και στα 1,27 εκατ. βαρέλια/ημέρα το 2025.
